Innowacyjne instrumenty dłużne i typy obligacji
Branża usług finansowych jest godna uwagi z powodu nieustających zmian. Tempo innowacji finansowych może być nieugięte, szczególnie w zakresie opracowywania nowego produktu i zarządzania produktem .
Tymczasem przemysł krytykuje również, zwłaszcza w ostatnich latach, innowacje, których pełne skutki były mało zrozumiałe w momencie ich wprowadzenia na rynek, czasem z nieoczekiwanymi konsekwencjami wiele lat później. Dotyczy to w szczególności całych klas nowych dłużnych papierów wartościowych, instrumentów dłużnych i rodzajów obligacji.
01 Obligacje Katastrofy
Obligacje katastroficzne są nowym rodzajem długu publicznego, który działa jak dłużne papiery wartościowe, aż do momentu wystąpienia klęski żywiołowej, a następnie przekształca się zasadniczo w polisy ubezpieczenia od wypadków, które w efekcie spłacają emitenta.
02 Obowiązek zadłużenia z tytułu Collateralized Debt
A Collateralized Debt Zobowiązanie, czyli CDO, to gatunek papierów dłużnych, który jest wspierany przez jeszcze inne instrumenty dłużne. Obligacje zbudowane na obligacjach, jeśli zechcesz.
03 Obowiązek zabezpieczenia kredytowego
Zobowiązanie z tytułu Collateralized Loan, czyli CLO, jest odmianą koncepcji Collateralized Debt Zobowiązanie lub CDO. Tym razem jednak aktywa bazowe nie są obligacjami publicznymi.
04 Collateralized Mortgage Zobowiązanie
A Collateralized Mortgage Zobowiązanie, inaczej CMO, jest formą Collateralized Loan Obligation, czyli CLO, zbudowaną na pakietach hipotek, często hipotecznych.
05 Listów Zastawnych
Listy zastawne były powszechne w Europie przez znaczny okres czasu, ale dopiero niedawno zaczęto je emitować w Stanach Zjednoczonych. Chociaż mają one powierzchowne podobieństwo do zobowiązania z tytułu kredytu hipotecznego lub wspólnej organizacji rynku, istnieje zasadnicza różnica, która znacznie zmniejsza ryzyko dla posiadacza. W rzeczywistości zwolennicy tego rodzaju obligacji wskazują, że jego struktura prowadzi do mniejszego ryzyka i wyższej jakości.
06 Zamiana domyślna kredytu
Swap ryzyka kredytowego (CDS) nie jest instrumentem dłużnym per se. Jest to raczej różnorodne ubezpieczenie portfela. W kryzysie finansowym z 2008 r. Problemy z wycenami i wycenami kontraktów CDS, a także zdolność kontrahentów do wywiązywania się z zobowiązań umownych, szły w parze z zaostrzeniem kryzysu gospodarczego.
07 Śmiertelne obligacje
Obligacje śmierciowe występują w różnych programach inwestycyjnych, które zwróciły uwagę organów nadzoru . Systemy te są wykorzystywane przez spekulantów, którzy próbują skorzystać z postanowień zawartych w umowach dotyczących obligacji, które mają na celu uczynienie ich bardziej atrakcyjnymi dla długoterminowych inwestorów indywidualnych.
08 Junk Bond Finance
Junk Bond Finance, wykorzystujący dług o wysokiej stopie zwrotu jako substytut finansowania kapitałowego, stał się gorącym tematem w latach 80., po czym popadł w niełaskę, ale nadal zajmuje ważne miejsce w systemie finansowym.
09 Zabezpieczone hipoteką
Zabezpieczenie hipoteczne, lub MBS, jest zabezpieczeniem dłużnym zabezpieczonym hipotekami lokalnymi. Zasadniczo jest to synonim Collateralized Mortgage Zobowiązanie lub CMO.
10 Inwestycji hipotecznych w nieruchomości
Real Estate Conduit w zakresie nieruchomości hipotecznych, lub REMIC, jest kolejnym synonimem, na ogół, w odniesieniu do Collateralized Mortgage Zobowiązanie lub CMO i Mortgage Backed Security, lub MBS.
11 Sukuk
Jedną z podstawowych zasad leżących u podstaw finansowania islamu jest unikanie płatności lub pobierania odsetek. Aby odwołać się do surowych muzułmańskich inwestorów i oszczędzających, stworzono różne instrumenty finansowe, które służą temu samemu celowi co obligacje i inne dłużne papiery wartościowe, ale na których odsetki technicznie nie są płacone. Sukuk to termin odnoszący się do różnych rodzajów quasi-dłużnych papierów wartościowych, które zostały opracowane w celu spełnienia restrykcji islamskich finansów.
12 Transza
Wiele wymienionych dłużnych papierów wartościowych jest podzielonych na tak zwane różne transze. Te instrumenty dłużne obejmują na przykład:
- Collateralized Debt Zobowiązanie lub CDO
- Collateralized Loan Zobowiązanie lub CLO
- Collateralized Mortgage Zobowiązanie, czyli CMO
- Zabezpieczenia hipoteczne zabezpieczone lub MBS
- Real Mortgage Investment Conduit lub REMIC
Każda transza ma inne warunki i inny profil ryzyka / zwrotu od rodzeństwa pochodzącego z tej samej puli aktywów podstawowych. Czytaj dalej, aby uzyskać więcej informacji.