Końcowym produktem rachunkowości funduszy inwestycyjnych jest dokładna wycena tych instrumentów inwestycyjnych i prawidłowe przypisanie dochodów z inwestycji posiadaczom tych funduszy. Są to zatem poważne obawy dotyczące dyrektorów finansowych, kontrolerów i menedżerów operacyjnych towarzystw funduszy inwestycyjnych.
Aspekty rachunkowości funduszy wzajemnych
Obejmuje on szereg podstawowych zadań, które mogą być wykonywane przez pracowników wewnętrznych lub zlecane innym dostawcom, takim jak banki powiernicze:
- Obliczanie wartości portfela inwestycyjnego na bazie dziennej. Zobacz omówienie wartości aktywów netto (NAV) poniżej.
- Przewidywanie i rejestrowanie wszystkich dochodów, takich jak dywidendy i odsetki.
- Właściwe naliczanie odsetek od obligacji i innych podobnych papierów wartościowych o stałym dochodzie znajdujących się w portfelu inwestycyjnym.
- Odpowiednio amortyzacja dyskonta lub premii za zakupy obligacji. Zobacz szczegółowe wyjaśnienie poniżej.
- Rejestrowanie wszystkich transakcji papierami wartościowymi, takich jak kupowanie i sprzedawanie inwestycji portfelowych.
- Rejestrowanie wszystkich zrealizowanych zysków kapitałowych, zarówno krótkoterminowych, jak i długoterminowych, wynikających z transakcji papierami wartościowymi w funduszu.
- Rejestrowanie wszystkich wpływów i wypływów środków z tytułu zakupów i wykupów akcji przez inwestorów.
- Prowadzenie ewidencji posiadanych akcji i dokonanych transakcji przez każdego udziałowca w funduszu.
- Śledzenie dystrybucji zysków i zysków kapitałowych u akcjonariuszy funduszu.
W najlepszych działach księgowych funduszy inwestycyjnych, działania te będą wysoce zautomatyzowane. Jednak niektóre ręczne wprowadzanie, przeglądy i korekty mogą nadal być konieczne.
Wartość aktywów netto
Często określana skrótem NAV, jest to łączna wartość portfela inwestycyjnego funduszu inwestycyjnego podzielona przez liczbę posiadanych akcji. Standardową konwencją jest obliczanie wartości aktywów netto na koniec każdego dnia handlowego, w oparciu o ceny zamknięcia wszystkich papierów wartościowych w nich zawartych. NAV uwzględnia również inne działania wymienione powyżej.
Zlecenia na zakup lub sprzedaż akcji funduszu inwestycyjnego są realizowane na zamkniętej NAV za dany dzień, jeżeli zostaną otrzymane przed zamknięciem rynku. Jeśli nie, są one realizowane na zamkniętej NAV na następny dzień handlowy.
Amortyzacja obligacji
W przypadku zakupu obligacji z dyskontem lub premią do ich wartości nominalnej (tj. Po cenie niższej lub wyższej od wartości głównej, która zostanie zwrócona inwestorowi, który utrzymuje ją w momencie zapadalności obligacji), różnica pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną wartość jest rejestrowana w czasie jako korekta do przychodów odsetkowych generowanych przez obligację.
Przychody z tytułu odsetek od obligacji zakupionych z dyskontem będą wyższe niż faktycznie otrzymane płatności odsetkowe.
Na obligacjach kupionych z premii będzie niższa. Efektem netto jest to, że wszelkie dyskonto lub premia na zakup obligacji utrzymywanych do terminu zapadalności nie będą ujmowane jako zyski lub straty kapitałowe, lecz raczej jako korekta do przychodów odsetkowych. Amortyzacja obligacji obliczana jest codziennie przez fundusze inwestycyjne.
Case Study
Jest to również doskonały przykład tego rodzaju zobowiązań , które napotykają w dziedzinie doradztwa operacyjnego. Wiodący bank powierniczy oferował usługi w zakresie rachunkowości funduszy inwestycyjnych towarzystwom funduszy inwestycyjnych, które wykorzystywały je do przechowywania papierów wartościowych. W tym kontekście rachunkowość funduszy wzajemnych była przede wszystkim związana z codziennymi obliczeniami wartości aktywów netto (NAV). Bank i jego klienci funduszy inwestycyjnych byli niezadowoleni z terminowości i dokładności przeprowadzanych obliczeń NAV.
Bank zaangażował zespół konsultantów z wielkiej czwartej firmy zajmującej się rachunkowością publiczną, aby zbadać procesy w dziale księgowości funduszy inwestycyjnych i zalecić zmiany w celu ich poprawy. Zespół doradczy z firmy Wielkiej Czwórki spędził kilka dni na obserwowaniu pracy działu księgowości funduszy inwestycyjnych, obserwując pracowników podczas wykonywania codziennych zadań. Konsultanci przeprowadzili także wywiady z pracownikami i ich menedżerami, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób postrzegali swoje obowiązki, a także ocenić, jak dobrze znają się w zakresie rachunkowości funduszy inwestycyjnych.
Zespół konsultantów opracował szczegółowe schematy procesów w dziale i omówił je z kierownictwem, wskazując, gdzie można usprawnić procesy pracy. Konsultanci sugerowali również usprawnioną automatyzację. Po uzyskaniu zgody kierownictwa banku, konsultanci szukali dostawców oprogramowania, którzy mieli pakiety odpowiednie do sytuacji banku. Następnie zidentyfikowali jednego, który był skłonny dostosować swój istniejący system do wymagań specyfikacji potrzebnych dla unikalnej sytuacji banku i jego kombinacji klientów.
Następnie konsultanci szczegółowo opracowali te specyfikacje i przeprowadzili szeroko zakrojone testy oprogramowania, ponieważ każdy moduł został ukończony, aby upewnić się, że obliczenia zostały wykonane prawidłowo, a system był trwały i niezawodny. Faza testów akceptacji użytkownika trwała kilka miesięcy i wymagała szczególnej uwagi.
Kiedy system został ostatecznie ukończony zgodnie ze specyfikacjami, zespół konsultantów nadzorował jego instalację i wdrożenie, a także prowadził szkolenia pracowników, pozostając na miejscu, dopóki bank nie poczuł się pewnie, że nowe procedury działają dobrze. W sumie projekt trwał prawie dokładnie jeden rok, a zespół trzech konsultantów był codziennie na miejscu w banku.