Warstwowanie w handlu akcjami

Jest to schemat używany przez handlowców papierów wartościowych do manipulowania ceną akcji przed transakcjami, które chcą zrealizować, tworząc dla siebie bardziej korzystne egzekucje. Jest to odmiana podstępu, która zaczęła być nazywana podszywaniem, sama w sobie elementem handlu o wysokiej częstotliwości.

Poprzez nawarstwianie się, przedsiębiorca próbuje oszukać innych inwestorów i inwestorów, myśląc, że znaczna presja kupna lub sprzedaży rośnie na danym zabezpieczeniu, z zamiarem spowodowania wzrostu lub spadku jego ceny.

Przedsiębiorca robi to, wprowadzając wiele zamówień, których nie zamierza wykonać, ale planuje anulować.

Przykład zakupu

Handlowiec chce kupić 1.000 akcji XYZ, które są wyceniane na 20,00 USD za akcję. W nadziei obniżenia jego ceny wprowadza cztery duże zamówienia do sprzedaży:

Zwróć uwagę, że trader zawarł te zlecenia sprzedaży po cenach o wyższej cenie wyższej od aktualnej ceny rynkowej. W związku z tym nie zostaną wykonane, chyba że obecna cena rynkowa wzrośnie w górę. Przedsiębiorca zamierza przekonać innych uczestników rynku, że presja sprzedażowa rośnie wśród posiadaczy akcji XYZ i że cena ta spadnie poniżej 20,00 USD za akcję.

Jeśli system działa, inni handlowcy chętni do sprzedaży wprowadzą zamówienia poniżej 20,00 USD, przewidując, że te zamówienia na sprzedaż 40 000 akcji wkrótce zostaną ponownie wprowadzone po jeszcze niższych cenach.

Następnie przedsiębiorca będzie mógł zakupić 1.000 akcji XYZ za mniej niż 20,00 USD za akcję i anulować te zlecenia sprzedaży.

Handlowiec ryzykuje, że interweniować będą zlecenia zakupu XYZ, zamiast tego popchnie cenę powyżej 20,00 USD za akcję. W takim przypadku przedsiębiorca będzie musiał dostarczyć do 40 000 akcji nabywcom, które być może będą musiały uzyskać po jeszcze wyższych cenach, co spowoduje dużą stratę w tym procesie.

Przykład sprzedaży

Handlowiec, który chce sprzedać 1000 akcji XYZ, zrobiłby coś odwrotnego, aby podnieść swoją cenę. Wprowadzi cztery duże zamówienia do zakupu:

Jeśli strategia zadziała, osoby chętne do zakupu wprowadzą zamówienia powyżej 20,00 USD za akcję, oczekując, że złożone zamówienia (których nie wiedzą, że to zwykły podstęp) zostaną ponownie wprowadzone po jeszcze wyższych cenach. Przedsiębiorca będzie mógł sprzedać po cenie przekraczającej 20,00 USD za akcję i anulować te zlecenia kupna. Ponownie istnieje ryzyko. Oryginalne zamówienia do sprzedaży mogą zainterweniować po cenie niższej niż 20,00 USD za akcję, co zmusza przedsiębiorcę do zakupu akcji, których nie chciał, ponieważ te zlecenia kupna zostają zrealizowane.

Odpowiedź regulacyjna

Ustawa o reformie finansowej Dodda-Franka z 2010 r. Spowodowała, że ​​wszystkie formy fałszowania były nielegalne w Stanach Zjednoczonych. Zgodnie z jej postanowieniami amerykański Departament Sprawiedliwości zażądał od przedsiębiorcy z siedzibą w Zjednoczonym Królestwie nielegalnych działań, które rzekomo spowodowały 6 maja 2010 r. "Flash Crash", w którym ceny akcji gwałtownie spadły. Tymczasem SEC podjęła działania egzekucyjne przeciwko handlowcom i firmom zajmującym się podszywaniem się i nakładaniem warstw nawet przed upływem Dodda-Franka.

Regulatorzy w Wielkiej Brytanii, a także London Stock Exchange (LSE) również obawiali się fałszowania i nakładania warstw. W Wielkiej Brytanii pojawiły się różne propozycje dotyczące zakazu tych praktyk.