Agencje ratingowe oceniają siłę finansową przedsiębiorstw i jednostek rządowych, zarówno krajowych, jak i zagranicznych, w szczególności ich zdolność do spłaty odsetek i kwoty głównej od ich obligacji i innych długów. Agencje ratingowe również dokładnie przestudiują warunki każdej konkretnej emisji długu. Rating dla danej emisji długu odzwierciedla stopień pewności agencji, że pożyczkobiorca będzie mógł zgodnie z planem spełnić obiecane wypłaty odsetek i kapitału.
Rating danej emisji może różnić się nieco od ogólnej oceny wiarygodności kredytowej emitenta, w zależności od jego szczególnych warunków.
Wpływ
Kwestie zadłużenia z najwyższymi ratingami kredytowymi agencji będą wiązały się z najniższymi stopami procentowymi. Zaufanie inwestorów do zdolności kredytobiorców do wywiązywania się z zobowiązań płatniczych jest pod dużym wpływem analiz agencji ratingowych. Tymczasem stopa procentowa wymagana przez inwestorów w danej emisji długu jest odwrotnie skorelowana ze zdolnością kredytową kredytobiorcy: silniejsi kredytobiorcy płacą mniej, a słabsi kredytobiorcy płacą więcej.
Analogia
Agencje ratingowe wykonują podobną pracę w biurach kredytów konsumenckich. Wyniki punktowe, które te ostatnie produkują dla osób fizycznych, mają podobny wpływ na stopy procentowe, w których jednostki mogą zaciągać pożyczki.
Możliwości zawodowe
Praca jako analityk w agencji ratingowej jest jednym ze sposobów na karierę w zakresie badań nad papierami wartościowymi . Większe agencje ratingowe mają zazwyczaj dużą liczbę wstępnych ofert i staży, dzięki czemu mogą monitorować ogromną liczbę papierów dłużnych na rynku.
W ten sposób pomagają wyszkolić dużą liczbę osób, które ostatecznie pracują w innym sektorze usług finansowych, w podobnym charakterze.
Negatywy
Agencje ratingowe są celem reform, które w ostatnich latach spotkały się z rosnącą krytyką za jakość prowadzonych przez siebie badań. Wielu obserwatorów twierdzi, że są oni marnymi prognostykami finansowymi, zbyt powolnymi, by dostrzegać negatywne trendy emitentów, które śledzą, i zbyt późno, aby zmienić swoje ratingi.
Istnieją również konflikty interesów, ponieważ (z wyjątkiem Egan-Jones, małej firmy, która pobiera opłaty od użytkowników jej ratingów i raportów), emitenci wybierają i płacą agencjom ratingowym za swoje obligacje. W badaniu analityków inwestycyjnych z 2008 r. Przeprowadzonym przez instytut CFA 11% respondentów twierdzi, że widziało agencje ratingowe podnoszące ratingi obligacji pod presją ze strony emitentów. Tymczasem badanie Rezerwy Federalnej z 2003 r. Potwierdziło konflikty, ale stwierdziło, że wystąpiły tylko drobne zniekształcenia, stwierdzając, że agencje ratingowe przykładają znacznie większą wagę do ochrony swojej reputacji niż do zadowolenia klientów.
Wiodące firmy
Trzy firmy dominują w tym sektorze. Per The Wall Street Journal ("Call to Downsize Giants of Ratings", 8/10/2011), tutaj są ich łączne oceny i udział, który każdy reprezentuje ponad 2,8 miliona ocen wydanych zbiorowo przez dziesięć uznanych na poziomie krajowym organizacji statystycznych ( NRSRO) wyznaczonych i monitorowanych przez SEC:
- S & P (1,190,500 ocen lub 42,2%)
- Moody's (1 031 187 ocen, lub 36,9%)
- Fitch (505,024 oceny, czyli 17,9%)
Według analityka badawczego Piper Jaffray cytowanego we wspomnianym wyżej artykule WSJ , największe trzy agencje ratingowe wspólnie uzyskują 95% przychodów w tym sektorze.
Wskazówką ich względnej wagi jest to, że podczas gdy Standard & Poor's wstrząsnęło rynkami z powodu obniżenia przez rząd federalny długu z 8 na 5/2011 do AA +, Egan-Jones już wcześniej zrobił to samo dużo wcześniej, ale został zignorowany.
Pozostałe siedem NRSRO stanowi tylko dodatkowe 81 955 ocen, czyli 2,9%. Są to lata, w których zostały rozpoczęte:
- AM Best (założony 1899, pierwsze oceny wystawione w 1907 roku)
- DBRS (1976)
- Japan Credit Rating Agency (1985)
- Ocena i informacje inwestycyjne. (1986)
- Egan-Jones Ratings (1995)
- Ratingi kredytowe Morningstar (2001)
- Agencja ratingowa Kroll Bond (2011 r., Jules Kroll założył śledczych Kroll Associates w 1984 r.)
Połączone stawki Standard & Poor's i Moody's stanowią około 80% wszystkich emisji obligacji korporacyjnych i komunalnych (państwowych i lokalnych). Są one ogólnie postrzegane jako głowa powyżej Fitcha.
Najstarszym członkiem dziesięciu NRSRO jest AM Best, mały, ale szanowany, specjalista od ocen firm ubezpieczeniowych.