Przesłanki dla promowania pożyczek telefonicznych z abonamentu:
Zarówno Goldman Sachs, jak i konkurencyjna bankowość inwestycyjna i firma zajmująca się obrotem papierami wartościowymi Morgan Stanley agresywnie rozwijają swoje prywatne firmy bankowe i rozwijają je w główne centra zysku.
Goldman zapowiada, że jego początki nowych pożyczek kapitałowych na subskrypcję wkrótce osiągną 750 milionów dolarów rocznie. Całkowity portfel pożyczek udzielonych przez prywatny bank Goldmana osiągnął w połowie 2012 r. 13,8 mld USD, w tym kredyty hipoteczne (wśród innych rodzajów pożyczek indywidualnych i komercyjnych).
Zagrożenia związane z tym biznesem:
Jednym z kluczowych problemów związanych z zarządzaniem ryzykiem związanym z pożyczkami z tytułu subskrypcji jest to, że zabezpieczające je zabezpieczenia (w szczególności udziały posiadane przez klientów w prywatnych funduszach kapitałowych) są zwykle mało płynne. Sprzedaż pozycji może być bardzo trudna i jeśli to możliwe, podlegać znacznym obniżkom. Kontrastuje to z tradycyjnym kredytem zabezpieczonym, który jest zabezpieczony znacznie bardziej płynnymi publicznymi akcjami i obligacjami. Pod wieloma względami kredyty zabezpieczone przez niepubliczny rynek kapitałowy mają zatem więcej wspólnego z kredytami hipotecznymi niż z kredytami zabezpieczonymi. Być może właśnie z tego powodu Goldman Sachs podobno zatrudnia specjalistów od kredytów hipotecznych w swojej bankowości prywatnej, aby nadzorować powstanie i późniejszą wycenę tej nowej klasy pożyczek.
Promowanie bankowości prywatnej:
Nacisk na bankowość prywatną Goldmana i niektórych jego czołowych rywali został częściowo wywołany nowymi i proponowanymi przepisami, które generują lub obiecują stworzyć negatywny wpływ na potencjał zarobkowy ich tradycyjnych podstawowych działalności w bankowości inwestycyjnej i handlu papierami wartościowymi .
W szczególności, do niedawna Goldman Sachs był znany z wysoce dochodowej własnościowej operacji handlowej, która była głównym czynnikiem wpływającym na wyniki finansowe firmy. Jednak podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Zarówno Goldman Sachs, jak i Morgan Stanley zostały zreorganizowane jako holdingi bankowe w celu zakwalifikowania ich do pomocy federalnej w ramach programu TARP.
Chociaż Goldman Sachs nie potrzebował takiej pomocy, byli zmuszeni przyjąć ją przez rząd federalny zgodnie z teorią, że jej udział zmniejszyłby wpływ stygmatu na uczestnictwo, a tym samym złagodziłby negatywny wpływ na innych, mniej wiarygodnych odbiorców. Obecnie, jako holdingi bankowe, firmy takie jak Goldman Sachs i Morgan Stanley są obecnie regulowane, a nie tylko jako firmy zajmujące się papierami wartościowymi. W szczególności tak zwana zasada Volcker proponuje, aby zakazać wszelkiego handlu zastrzeżonego przez instytucje bankowe, do których należą obecnie Goldman Sachs, Morgan Stanley i wiele innych firm partnerskich.
Źródło: "Prywatna jednostka banku Goldmana zwiększa akcję kredytową", Financial Times , 6 września 2012 r.
Znany również jako
pożyczki papierów wartościowych
Przykłady: ponieważ klient nie miał wystarczających środków pieniężnych na zakup nowego funduszu private equity sprzedawanego przez Goldman Sachs, wykupił on pożyczkę na wezwanie do subskrypcji.